Panorama de Venture Capital y Growth Equity en Latam: ¿existe escasez en la región?
El panorama de Venture Capital y Growth Equity en Latinoamérica al primer trimestre de 2023 evidencia una consolidación del mercado tras el auge de capital experimentado en 2021.
Nuevas alternativas de financiamiento
Ante los cambios que ha vivido el ecosistema en los últimos años, principalmente en cuanto a falta de liquidez, las startups están persiguiendo otros modelos de financiamiento, entre ellos la deuda y líneas de crédito, a pesar de los desafíos en la economía a nivel global. Al cierre del primer trimestre de 2023, se contrató un total de USD $344 millones, equivalente al 45.9% del total del capital comprometido en la región en el periodo. Esta cifra representa una proporción 2.25 veces mayor en comparación con el primer trimestre de 2022.
¿Existe escasez de capital en la región?
Durante el primer trimestre de 2023, las empresas de la región levantaron USD $406m, siendo el cuarto trimestre con menos actividad en el ecosistema desde el 2017. Ahora se observa un cambio en la tendencia en inversión, con una bajada en rondas de financiamiento late stage, las cuales pasaron de representar el 60.4% de la inversión total en T1 2022 a solo el 19.5% en el primer trimestre del año. Sin embargo, esto no es necesariamente malo. El enfoque hoy es hacia el desarrollo de empresas en etapas tempranas y no solo a los big players.
A pesar de la disminución en el monto invertido en Latinoamérica, de 88% en comparación con el primer trimestre de 2022, aún no hay una clara tendencia negativa en cuanto al número de inversiones, ya que el total en la región estuvo 40% por encima del número de rondas de financiamiento realizadas en el primer trimestre de 2021 e incluso supera ligeramente el máximo de inversiones realizadas en el primer trimestre de 2022.
"La escasez relativa de capital disponible hoy en día para late-stage representa una gran oportunidad de inversión para los fondos que tengan liquidez. Estos fondos podrán apoyar y potenciar el abundante talento emprendedor que tenemos en Latinoamérica, ayudando a satisfacer la abundante demanda por capital que se mantiene en la región”, dijo Alfredo Castellanos, Managing Partner de Glisco Partners.
Nueva dinámica en el mercado laboral : unas puertas se cierran, otras se abren
La desaceleración en la inversión de capital privado en la región, junto con los desafíos macroeconómicos, ha tenido un impacto en muchas empresas de la región. Aunque durante el 2022, 194 empresas cerraron sus operaciones, y otras realizaron estructuras que generaron un cambio de dinámica en el mercado laboral, es importante analizar el crecimiento real en los últimos años, donde las compañías continúan generando empleo y aportando valor a la región.
En los últimos 12 meses, el 66.4% de los empleados que fueron despedidos fueron recontratados por startups y unicornios dentro del mismo ecosistema, mientras que el 33.4% fueron contratados por corporativos tradicionales. El tiempo promedio de recontratación durante este periodo fue de tan solo 1.6 meses, lo cual indica que el talento de la región es altamente valorado y que siguen existiendo empresas con amplias oportunidades de crecimiento en la región.
Por otro lado, a partir de 2022, se ha observado un ajuste en los niveles de crecimiento previos al auge de 2021: las startups continúan experimentando un período de crecimiento en empleos (+14% comparando T1 2023 vs T1 2022), aunque a un ritmo ligeramente más moderado.
Este ajuste en el ritmo de crecimiento es una parte natural del ciclo económico y refleja la estabilización de la economía después de un período excepcionalmente dinámico
Además, de acuerdo a Endeavor, estas son algunas de las cifras principales a tener en cuenta:
? Early Stage (Seed & Series A) continúa predominando en la región con USD $289 millones invertidos. Sin embargo, muestra una disminución en términos absolutos del 73% respecto al primer trimestre de 2022
? Brasil continúa siendo el líder en inversión, con USD $150m que representan el 37% en la región durante el primer trimestre de 2023. Chile fue el único país con crecimiento positivo de 34% vs T1 2022, mientras que Brasil presentó una reducción del 93% en el mismo periodo
? La industria FinTech lidera en términos de inversión con el 38.4% de los recursos captados, aunque ha experimentado una disminución del 52% en comparación con el trimestre anterior
? El 73% de las inversiones provienen de fondos regionales, aunque la inversión extranjera ha experimentado una disminución del 50% respecto al primer trimestre de 2022
? El tiempo promedio para levantar capital se ha incrementado en 50% desde 2021 y se ha duplicado en etapas Late Stage (Series D+) y, a pesar de que las inversiones del ecosistema se dirigieron en su mayoría a Early Stage, los fondos internacionales aún muestran interés por apoyar a startups en etapas intermedias
“En aguas tranquilas todos los barcos tienen un buen capitán. La desaceleración observada en 2022 se confirma en este año. Ahora el buen capitán debe ser capaz de tomar decisiones rápidas, cuidar la rentabilidad sin tampoco perder la ambición de crecimiento, estar atentos a señales del mercado porque en aguas inquietas se hunden unos barcos pero también son oportunidades para aquel que sabe pasar la tormenta con resiliencia, humildad y abnegación.”, dijo Vincent Speranza, Managing Director de Endeavor México.
