Moody’s baja calificación de México por mayor deuda y débil crecimiento
La agencia redujo la nota crediticia del país a Baa3, un nivel por encima del grado especulativo, ante el deterioro fiscal y el impacto financiero de Pemex.
Tijuana, 21 de Mayo. - La agencia Moody’s Ratings recortó la calificación crediticia de México de Baa2 a Baa3, dejando al país a un escalón de perder el grado de inversión, debido al deterioro de las finanzas públicas, el aumento de la deuda y las débiles perspectivas de crecimiento económico.
La calificadora explicó que la rebaja refleja un debilitamiento sostenido de la posición fiscal de México, acelerado desde 2024 por mayores déficits, gasto rígido y el apoyo financiero continuo a Petróleos Mexicanos (Pemex), factores que han limitado la capacidad del gobierno para estabilizar la deuda pública.
Moody’s señaló que, pese a los esfuerzos oficiales para reducir el déficit fiscal, las prioridades gubernamentales enfocadas en soberanía energética y programas de gasto redistributivo han presionado las cuentas públicas y debilitado la eficacia de la política fiscal.
La agencia estimó que el déficit real se mantendrá cercano al 5% del Producto Interno Bruto (PIB) en 2025, una cifra superior a las previsiones oficiales, mientras que la deuda bruta aumentará a 49.3% del PIB este año, frente al 46% registrado en 2024 y el 39.8% de 2023.
Asimismo, anticipó que la deuda pública podría acercarse al 55% del PIB hacia 2028, impulsada por altos costos financieros, bajo crecimiento económico y necesidades persistentes de financiamiento para Pemex.
Moody’s redujo además sus expectativas de crecimiento para México, al prever una expansión inferior al 1% en 2026 y de apenas 1.3% en 2027, afectada por debilidades estructurales como inseguridad, informalidad, rezagos en infraestructura energética y de agua, así como incertidumbre relacionada con la revisión del T-MEC y la reforma judicial.
Pese al recorte, la calificadora modificó la perspectiva de México de negativa a estable, al considerar que la economía mantiene estabilidad macroeconómica, capacidad de respuesta de las autoridades y acceso preferencial al mercado estadounidense, factores que continúan respaldando el perfil crediticio del país.
Moody’s advirtió que una mayor presión sobre la nota soberana podría ocurrir si el déficit fiscal supera las previsiones, aumenta la deuda pública o se deteriora aún más la capacidad de pago del país. En contraste, señaló que una consolidación fiscal sostenida y una mejora en las perspectivas de crecimiento podrían favorecer una eventual recuperación de la calificación.
